美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些(xiē)投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票(piào)据最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压(yā)力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点，俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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