公募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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